股票市场动态解析 食物饮料行业周报：扩大消耗摆在优先位置，建议主持布局契机

（以下本体从德邦证券《食物饮料行业周报：扩大消耗摆在优先位置，建议主持布局契机》研报附件原文选录）投资要点：白酒：扩大消耗摆在优先位置，建议主持低估值龙头布局契机。本周白酒板块上升0.47%，涨幅大于沪深300指数1.48pct，本周举行的中央经济责任会议无情，把全所在扩大国内需求列为明岁首号任务，试验提振消耗专项活动，推动中低收入群体增收减负，擢升消耗才智、意愿和层级。跟着关连战略征服渐渐落地，咱们以为25年白酒板块有望渐渐企稳回暖，近期酒企召开经销商大会，为来岁发展定调，建议主持现时预期较低下的投资契机，25年建议主持三条干线，一是建立功绩确定性较强，有基本面撑持、渠谈把控才智较强的行业龙头和区域酒龙头，推选贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等，二是前期有所受损，若需求改善受益较大的水井坊、珍酒李渡、酒鬼酒等，三是受益前期变嫌，责罚提质增效的老白干酒、金种子酒等。全球品：各子板块长久逻辑不变，建议心扉功绩超预期方向。（1）啤酒：跟着刺激消耗系列战略出台，末端需求有望改善，咱们以为餐饮等现饮场景的规复有望带动啤酒结构升级延续，建议心扉相对稳重的优质龙头和变嫌势能朝上方向。（2）餐饮供应链：三季报举座功绩承压，期待后续末端需求回暖。由于末端需求不息坑害，餐饮供应链企业三季报功绩举座承压，当今大部分公司估值水平照旧处于历史较低水平，安全角落鼓胀。后续期待追随战略面促进末端消耗，公司功绩轻率筑底1.《百润股份（002568.SZ）：董反弹，建议心扉功绩韧性更强的龙头公司和后续需求有望建造的弹性方向。（3）事长废除留置，公司分娩野心踏实恬逸零食：企业功绩出现进一步分化，动销旺季在即看好高势能方向阐扬。Q3休向好》，2024.5.25闲零食企业功绩分化，头部高势能企业成长韧性依旧，后续春节旺季有望带来功绩2.《食物饮料行业周报超预期的可能性。当今来看，头部企业的收入利润率水平有望保持踏实，建议心扉20240513-20240517-地产战略密集出台，看公司才智优秀、成长韧性强盛的头部企业。（4）乳成品：上半年伊利和蒙牛在出多板块需求回转》，2024.5.19货节律上均有所放缓，保持渠谈与末端库存的合理水平；咱们展望Q3启动末端产3.《食物饮料行业周报品崭新度有所擢升，动销有望渐渐规复，建议心扉Q4春节备货的情况。结合现时20240506-20240510-24Q1清静落地，行业基估值处于较低水位，咱们建议心扉在基本面变化中对高卑劣供应链、渠谈、产物把本面无虞》，2024.5.12控力较强的龙头及资本红利下全年利润有望超预期的板块。4.《今世缘（603369.SH）：奏凯 投资建议：白酒板块：推选贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等。杰出百亿，增长势能强盛》，啤酒板块：推选青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒，建议心扉华润啤酒。软饮料板块：2024.5.7建议重心心扉东鹏饮料、农夫山泉。调味品板块：建议重心心扉具备改善逻辑的中5.《口子窖（603589.SH）：功绩炬高新、海天味业。乳成品板块：建议心扉伊利股份、蒙牛乳业。餐饮供应链板块：适合预期，变嫌稳步激动》，建议心扉相对稳重的龙头企业和卑劣需求改善后功绩具有弹性方向。恬逸零食板2024.5.6块：建议心扉红利延续方向如有友食物、盐津铺子和甘源食物和有望窘境回转方向如三只松鼠、洽洽食物等。食物添加剂板块：建议心扉百龙创园、曙光生物。风险请示：宏不雅经济下行风险；食物安全问题；市集竞争加重；提价不足预期